作为金融"五篇大文章"之首，科技金融是打通科技型企业从实验室研发、初创孵化到成长扩张再到产业规模化的全周期资金通道，也是实现"科技-产业-金融"良性循环的关键抓手。近一段时间，从中央到地方，围绕完善科技创新资金供给、健全风险分担机制、激活科技金融数据资源，不断出台细化政策与行动方案，持续加码科技金融布局。

相较于传统金融工具，数据资源的深度挖掘成为破解科创企业融资痛点的新路径。中国人民银行等九部门发布的《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》（以下简称《通知》），聚焦科技金融领域数据资源建设、开放共享和融合应用，为提升科技金融服务质效提供了新的支撑。

围绕科技金融发展，多地因地制宜推出配套举措。

7月末，福建出台《关于财政金融协同服务高质量发展的若干措施》，要求培育支持科技创新长期资本，加大科创企业风险分担和补偿力度、鼓励银行、保险及政府性融资担保机构开展"科技贷"业务。

8月初，《中国（广东）自由贸易试验区发展"十五五"规划（征求意见稿）》提出，联合境内外资本发起广东硬科技创投基金，推出"研发贷""专利质押贷"等差异化信贷产品，设立全周期科技金融产品矩阵。

政策密集出台、科技金融关注度不断提升的背后，一个问题值得追问：靠政策给科技型企业"输血"，金融机构能否长出内生的"造血"能力？

回答这个问题，需先梳理金融机构做好科技金融的两个难点。

第一个，是数据壁垒。

科技企业融资难，难在哪？答案是信息不对称，金融机构"看不懂"。

无论是生物医药、人工智能还是新材料企业，手握发明专利、核心算法，却因没有厂房设备等"硬资产"作抵押，无法获得金融机构的资金支持。这些"软实力"散落在知识产权、税务、海关等数据里，彼此隔绝。金融机构想放贷，却找不到好的抓手。旧逻辑下，看抵押、看报表、看流水，却是服务科技型企业的天然局限。

《通知》瞄准的也正是这个堵点。它统一了"标尺"，破除了科技金融"数据孤岛"，企业的创新能力、知识产权、研发投入、经营状况，可以成为金融机构授信评级、风险研判的依据，推动金融机构从"看抵押"转向"重创新"。这一步，迈得扎实，也迈得关键。

数据通了，只是第一步。更大的考验在后面：这些数据怎么用？

科技型企业的"软实力"较难折算成抵押物，也无法套用传统模型估值。不久前广东落地的"词元贷"提供了一种新思路。

"词元贷"是广东首个词元经济专项金融产品，有3家银行参与布局。它的核心思路是把企业的词元消耗数据、算力服务合约价值、算力业务应收账款及API调用日志等数字指标作为授信凭证，建立一个"技术账本"，让没有厂房和抵押物的企业也能贷到款。

授信逻辑已经改变。从"看资产"转向"看算力消耗"。词元消耗的背后，是企业AI应用的真实活跃度，金融机构通过这本账，可以"读懂"科技企业在干什么、干得怎么样。

"读懂"二字，说起来容易，做起来难。金融从业人员不能只坐在办公室里看报表，得走出去，扎进产业深处。要看得懂技术路线，理解商业模式，判断得准行业周期。需要陪着企业一起成长，在陪伴中建立信任，在信任中深化认知，只有真懂了，才敢投、会投。

说到"敢投"，这就碰到了第二个难点。

金融机构做好科技金融，最难的不是"看不懂"，而是"不敢投"。

科技创新天然伴随高风险，一项前沿技术从实验室到产业化，转化率往往不足两成。国家知识产权局数据显示，截至2025年底，高校、科研机构发明专利产业化率分别为10.1%和17.2%。

较低的转化率、早期项目风险高、回报周期长，摆在任何一家金融机构面前，都是一道现实选择题。

这个结怎么解？需要从机制层面入手。

2025年5月，科技部、中国人民银行等部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》提出，健全符合创业投资行业特点和发展规律的国有资本出资、考核、容错和退出机制。

这是在机制层面给国资"松绑"，破解"不敢投"问题。有了适配创投规律、遵循生命周期的容错机制，金融机构投早、投小、投硬科技就有了更大的底气和空间。

从"给政策"到"建机制"，这条脉络越来越清晰，核心是尊重科技创新与市场规律。科技金融从来不是单向"输血"，政策搭台、机制铺路，最终要实现的是金融机构与科技企业的"双向奔赴"。